炒股票好几年了，之前心里一直有个疑惑，炒股是怎么获取收益，又是获取谁的收益？
一开始是瞎买，竟然还赚了。后面开始研究各种技术指标，什么MACD，金叉死叉，KDJ，量价指标，等等等等。那个时候我觉得只要坚持这些指标买卖，我就能赚钱。可是事实似乎和我想得不打一样，感觉指标的走向是随机的，滞后的。
后来知道了股票回测这种技术，我专门写了回测代码，跑了最近几年的所有股票的数据。。。发现了一个事实。。。通过这些指标买卖股票，能否赚钱取决当时市场的氛围。。。如果市场处于牛市，那么怎么搞都是对的，反之怎么搞都是错的。。。看到这个结果我是有点意外的。
后来我尝试回测了打板的概率，这个我用了量价指标来算的，比如放量首板，然后追第二板这种模式来回测，这个模型比较简单，我就直接用了同花顺回测，发现盈利的概率只有40%多。。。这让我更迷惑了，炒股真的是一种完全随机游戏吗？类似掷硬币吗？
后来我了解了价值投资，防御型投资，知道了另一种理念，“好股好价”。仔细想了想，股票和债券之间的相似与不同。股票可以通过红利/股息获取收益，债券通过票面利率获取收益，但是股票是否有股息是取决于企业。债券到期之后付本息，票面的价格和利息是不变的，但是股票不一样，其票面价格会有很大的波动。
可以看到和债券相比，股票有两种方式获取收益，一个是价格上涨，一个是股息。但是其本质是一样的，股票能否盈利，和企业有着必然联系。好的企业，利润每年稳定增长，企业内在价值不断提升，通过给股东分红，回报股东，同时企业不断地发展带动其票面价格上涨。
所以，要想获取较高的收益，那一定要以合适或者较低的价格买入好企业的股票，并长期持有。核心因素，低价，好企业。
股票的价格是一个比较重要的因素，如果在一个企业高估时买入，这样其实是比较危险的，一般一个企业被高估都是因为其高速的增长，如果这个公司仍保持高速增长，那么股价将会维持高位，那还好，但是如果公司有一点闪失，你的利益将会大打折扣，可能你的本金没有损失，但是也要考虑到机会成本。
公司有高估就有低估的，有时候公司可能一个因为短期的事件，市场情绪或者市场偏见导致股价大幅下跌或者被低估，但是其本身的盈利能力或者核心价值没有改变，那就可以考虑考虑。
股票对标的企业是另外一个核心因素，如果长期持有股票，我们必须得确定这个公司能够活得很好，必须是家好企业，行业龙头，行业龙头有更大得机会保持稳定高速增长，并且其面临困境处理能力也会比一般公司强很多，这也意味着行业处于寒冬时，它依然可以过得不错。
好股好价是获得高收益的关键，但是好公司，龙头企业一般价格都不会低，作为一个没有多少专业能力的普通投资者，我就不奢望能以较低的价格买入这些好公司了，合理的价格买入就可以了，但是绝不能以高估的价格买入。这时候就有另一个问题，如何判断企业高估，这里面就比较复杂了，我也在不断学习。作为一个普通的投资者，一定要谦虚不可盲目，我个人不喜欢市盈率高于30的企业，我觉得其溢价太高，我的能力还不足以“把控”这种企业，但是有些行业其市盈率就普遍偏高，例如高科技行业，这也是为啥我科技股仓位极低，而且持有的也是一些相对较低PE的。或许我会错过，但是要清楚自己的定位，普通投资者，或者叫防御型投资者。
通过以上的分析，最开始的两个问题，就迎刃而解了。